嫩草探花

电信分析师陈志刚接受虎嗅电话采访时表示，携号转网整个系统改造成本高，涉及系统的各个方面。运营商之间、运营商内部，运营商跟各个行业银行、交通、医疗等用户，甚至还包括工信部携号转网系统，整个运营体制比较复杂。从这13年携号转网试点的效果来看，用户体验不佳也导致了携号转网可有可无。

其次，经常项目逆差没有导致储备下降、汇率贬值。2018年一季度，在经常项目逆差的同时，直接投资顺差502亿美元，同比增长300%，基础国际收支顺差为220亿美元，同比仅下降22%；短期资本流动恢复净流入42亿美元，上年同期为逆差309亿美元，短期资本流动/基础国际收支顺差为19%，上年同期为-109%（见图4）；外汇储备资产增加266亿美元（上年同期为减少25亿美元），超过了基础国际收支顺差的规模。可见，汇率双向波动、市场预期分化，有助于形成经常项目与资本项目差额互为镜像关系的国际收支自主平衡。其实，2012、2014和2017年都出现了这种情况（见图5），当年央行基本退出了外汇市场干预。这体现了市场配置资源的神奇力量。在自主平衡的情形下，必然是经常项目顺差，资本项目就是逆差，或者经常项目逆差，资本项目就是顺差的对应及匹配关系，根本无需人为去担心、去操作。但不论资本内流还是外流，都不意味着人民币必然升值或者贬值。2018年一季度，美元指数下跌2.5%，人民币兑美元汇率中间价累计升值2461个基点，其中收盘价偏强累计贡献了2677个基点。

天风证券认为，市场目前担忧的券商股票质押业务风险总体可控，沪市和深市目前低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比分别不到0.2%（对应的市值规模不到600亿元）和2%（对应的市值规模不到4000亿元）。虽然一些个股质押风险需关注，但目前券商倾向于采用协商的方式解决触及平仓线的交易，具体包括补充标的证券及其他质押物、合同延期、展期等多种方式，目的是避免进入处置程序；若采用强平方式，更倾向于通过协议转让达成交易，对证券公司的资产负债表影响有限。短期来看，在市场恐慌情绪影响下，龙头券商估值水平已经回落至历史的底部区间，部分券商市净率低于1倍，向下空间有限，向上弹性较大。从中长期来看，行业集中度提升可能超市场预期。建议关注低估值且后续有望受益多层次资本市场建设的龙头券商。

中美国债利差继续缩窄，人民币贬值加剧，对中资美元债发行主体及投资方的风险管控提出了更高要求，或降低投资者的风险偏好2018年6月和9月美联储两次加息，收紧货币政策步伐持续，中美各期限国债利差继续波动下行。具体来看，1年期、5年期和10年期中美国债本季度平均利差环比分别继续收窄41.74、11.95和6.84个BP至0.45%、0.54%和0.65%，中美利差缩窄加大了人民币汇率的波动。三季度，人民币汇率波动加剧，贬值趋势明显，至9月底人民币兑美元突破6.80 的整数关口，季度内累计贬值近4%。

匹兹堡企鹅 4比1 哥伦布蓝衣第一节比赛后段，企鹅队前场断球，罗尼门前垫射先下一城，第二节比赛中段，企鹅队霍恩奇维斯特在快攻中推射得分，将比分扩大为2比0，随后企鹅队杜穆林在反击中再进一球，打破了个人150场比赛的进球荒，比分也被改写为3比0，第三节开场后不久，企鹅队甘佐尔门前折射破门，将比分扩大为4比1，蓝衣队直到该节中段才凭借以多打少的机会扳回一球，企鹅队最终以4比1获得胜利，门将穆雷则完成38次扑救。

“你们那个时代的娱乐是打纸牌，我们这个时代就是打游戏。同样是娱乐，为什么你能打牌，我就不能打游戏啊？”今年刚升入高中的小强，对父亲限制自己打游戏的行为十分不理解。小强认为，游戏不过是一种放松方式，不必妖魔化。小强还希望，家长能相信他已经有足够的自制力，去控制游戏时间，并不会耽于游戏荒废学业。反而是和家长的反复掰扯，更浪费时间和精力。“我都不觉得学业压力有多大，倒是我爸妈搞的这些幺蛾子，让我压力更大。”只要聊起跟游戏相关的话题，小强就觉得自己和父母之间有一道不可逾越的鸿沟。